[주식 공부] 매수 신호, 시장이 바닥임을 알려주는 지표 CBOE VIX 지수

[주식 공부] 매수 신호, 시장이 바닥임을 알려주는 지표 CBOE VIX 지수

 

 

 CBOE VIX 지수에 대해 알아보고 이를 통해, 큰 틀에서의 매수 신호와 시장이 바닥임을 알 수 있는 방법을 알아보았습니다.

 

 

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1️⃣ CBOE VIX 지수란?

 Chicago Board Options Exchange Volatility Index의 줄임말이며 시카고 옵션거래소 변동성지수를 뜻합니다. 이는 미국 증시의 기대 변동성 지표입니다.

 

 이 지수는 S&P 500 지수의 옵션 가격을 기초로 앞으로 30일간의 풋옵션, 콜옵션의 가중 가격을 통해 산출됩니다.

 

 보통 VIX는 시장의 공포 지수로 불리며, 투자 결정을 내리기 전에 시장의 리스크 및 공포, 스트레스를 측정하는 데에 사용합니다.

 

 

 

2️⃣ CBOE VIX 지수 40이 의미하는 것

 

 Wells Fargo Securities Equity Analyst는 VIX 지수가 40 근처 혹은 이상일 때, 매수 가능한 바닥이 된다고 분석하였습니다.

 분석가들은 20년 이상 VIX 데이터를 살핀 결과, 변동성 지수가 40을 넘을 때마다 연준이 금리 인하를 시작하려 하거나 이미 인하를 시작했다는 사실을 발견하였습니다.

 

 2008-2009년 금융 위기 시장의 최종 바닥에 이르기 이전에 VIX 지수는 이미 40을 넘었습니다.

 의회가 자산 구제 프로그램에 반대표를 던진 후, 2008년 9월 29일 VIX 지수는 47까지 치솟았고, 이후 시장은 2008-2009년의 바닥을 찍었습니다.

 

 VIX 지수가 40이 넘어가는 이 신호는 2001년 이후로 3번 실패했습니다.

 분석가들은 VIX 지수가 40이 넘을 때 연준의 금리 인하 주기와 겹치지 않은 것은 단 3번뿐이라고 말했습니다.

 첫 번째 사례는 중앙은행의 양적완화 프로그램이 막 종료된 2010년 5월,

 두 번째 사례는 연준의 금리가 이미 0%였던 2011년 8월,

 세 번째 사례는 중국 인민은행이 위완화를 평가 절하하면서 변동성이 급증한 2015년 8월이었습니다.

 

 가장 최근 VIX 지수가 40을 넘은 것은 2020년 10월이 마지막이었습니다.

 분석가들은 오늘날 시장에서 VIX 지수가 40을 넘은 적이 없다는 것은 시작이 아직 바닥을 치지 않았음을 의미한다고 하였습니다.

 

 

 

3️⃣ CBOE VIX 지수 활용

 

Google 금융 VIX 지수 : https://www.google.com/finance/quote/VIX:INDEXCBOE?sa=X&ved=2ahUKEwilg5iJu_b6AhWQl1YBHaNQCm0Q3ecFegQINhAg&window=1Y

 

 위 분석에 따르면, VIX 지수가 시장의 바닥에 선행한다는 것을 알 수 있었습니다.

 그럼, 올해 데이터를 기반으로 실제로도 그랬는지 살펴보겠습니다.

 

 

 2022년 올해 VIX 지수가 가장 높았던 건 2022년 3월 7일로 36.45였습니다. 

 그 당시 나스닥 지수를 보면, 3월 14일에 바닥을 찍음을 알 수 있습니다.

 

 

 

 다음은 2022년 5월 9일로 34.75였습니다.

 3월과 달리 좀 더 긴 시간이 걸렸지만, 당시 나스닥 지수는 5월 24일에 바닥을 찍었습니다.

 

 

 

 다음은 2022년 6월 13일로 34.02였습니다.

 6월 16일에 시장이 바닥을 찍음을 알 수 있습니다.

 

 

 

4️⃣ 결론

 

• VIX 지수가 40을 넘지 않더라도 올해엔 35 언저리에서 시장이 바닥을 한 번씩 찍고 있음을 알 수 있다.
• 실제 사례들과 맞춰보아도 분석이 신빙성이 있다.
• 시장 바닥을 알고 싶다면, VIX 지수를 참고하자.

 

 

 

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이런 정보는 어떠신가요? ⏬⏬⏬

 

 

관련 링크

 

[Fidelity - VIX변동성 지수에 대하여 투자자가 알아야할 것들]

https://www.fidelity.co.kr/insight-and-learning/learn-about-investing/what-is-volatility/volatility-index

[Seeking Alpha - 웰스 파고는 이런 일이 발생하면 시장이 바닥을 쳤다는 것을 알게 될 거라 합니다.]

https://seekingalpha.com/news/3893928-wells-fargo-says-the-market-will-hit-bottom-when-the-vix-tops-40

 

 

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